【中國環保在線 上市企業】作為國內專注垃圾焚燒發電業務的上市企業，中國天楹近日中標環衛項目，為延伸固廢產業鏈開辟新市場吹響了號角。在焚燒主業務支撐增長的同時，公司填埋氣及餐廚垃圾布局方面“力道十足”，除此之外，公司海外業務新增業績同樣頗有看點。　　11月24日晚間，中國天楹發布公告，公司于11月23日收到河南金泰招標代理有限公司發出的《中標通知書》：中國天楹在2016年11月15日所遞交的鄲城縣環衛作業市場化項目投標文件已被招標方接受，被確定為中標人，中標價2881.230968萬元/年，服務期限5年。
　　
　　據可靠消息透露，該項目為公司環衛項目，為延伸固廢產業鏈開辟新市場吹響了號角。公司表示，中標該項實現為公司在道路保潔、垃圾收運及垃圾分類等業務領域的拓展，進一步完善了在固廢產業鏈的綜合布局，提升公司整體競爭力和盈利能力。
　　
　　作為國內專注垃圾焚燒發電業務的上市企業，中國天楹近年來取得快速發展，垃圾焚燒發電業務規模不斷擴大，自2014年上市以來，公司通過新建項目以及原有項目的擴建，不斷擴大垃圾處置規模。2015年2月，公司通過現金方式收購初谷實業及興暉投資100%的股權及其所屬的平湖垃圾焚燒發電項目，公司垃圾焚燒發電項目進軍一線城市，隨著2015年季度濱州項目（一期）建成，公司生活垃圾日處理規模已達到5600噸/日。
　　
　　在焚燒主業務支撐增長的同時，公司填埋氣及餐廚垃圾布局方面同樣“力道十足”。據悉，公司江蘇如東、江蘇啟東、江蘇海安、福建連江、山東濱州、廣東深圳、遼源項目、重慶項目均已投產，此外，延吉、太和等項目也在積極建設當中，為公司未來業績的快速增長帶來保障。
　　
　　此外，公司積極探索新興業務，從垃圾處理多元化發展角度出發，涉足餐廚垃圾領域、填埋氣發電領域。先后簽約鹿邑、長春雙陽、云夢縣等多個填埋氣項目以及濱州市、海安市的餐廚廢棄物無害化處理項目，實現了公司在新能源領域的突破，為公司提供新晉增長點。
　　
　　各大業務迅猛推進，在面臨新的戰略性發展機遇時，中國天楹需要進一步擴大業務規模提高盈利能力。為此，公司此前推出非公開發行方案擬募集資金總額不超過74556.03萬元（含74556.03萬元），扣除發行費用后將用于垃圾焚燒發電項目建設、環保工程項目技改及擴產、設計研發以及償還借款。
　　
　　公司方面表示，本次融資將有助于公司拓展新的區域市場，提高市場份額和行業地位，加快提升公司的競爭實力，從而有效增強公司抗風險能力，實現公司長期可持續發展。與此同時，發行完成后，公司資本實力將進一步鞏固，經營能力得到進一步增強。
　　
　　值得一提的是，中國天楹布局一帶一路，與伊朗TTS設立合資公司，未來一年內至少獲取一個1000噸的垃圾發電項目，海外業務新增業績看點。
　　
　　總體而言，公司是國內的垃圾焚燒發電標的，擁有“環保設備制造 垃圾焚燒發電業務”的商業模式，規模7.45億元的定增方案在等待過會。不考慮海外市場和增發，預計公司16-18年將實現凈利潤2.74億、3.92億元和5.08億元，對應PE分別為34倍、24倍和18倍，給予“強烈推薦”評級。
　　
　　（參考資料：國海證券、證券日報、申萬宏源、方正證券）