【中國環保在線 上市企業】作為以傳統水務為主業的綜合環境服務商，北控水務近兩年來逐漸將業務拓展到環衛領域，并加碼PPP項目，積極探索新投融資模式，建立“產業基金＋PPP”新模式，未來發展前景可觀。　　作為中國污水處理市場之主要綜合水務系統解決方案提供商之一，北控水務業務包括污水處理服務、建造服務、銷售污水處理設施、污水技術服務及供水服務等。水務投資項目超過400個，目前水處理業績規模已超3000萬噸/日。
　　
　　資料顯示，2008年北京控股成為北控水務主要股東并將北控水務定位為發展水務業務的上市平臺。自2008年收購中科成起，公司快速成長，業務網絡覆蓋全國25個省，并在葡萄牙、新加坡、馬來西亞等國投資項目。至2016年6月底，公司已簽約的水處理項目每日總設計能力已達2494萬噸，地位進一步鞏固。
　　
　　作為我國水務行業的領頭羊，在國家大力推廣PPP模式的背景下，北控水務正積極探索“產業基金＋PPP”模式。
　　
　　中信證券曾在今年10月發表研究報告稱，北控水務前期已參與較多水環境治理項目，豐富經驗有利于后續PPP項目推廣。正積極探索新投融資模式，通過產業基金＋PPP實現資產出表，原商業模式中以投資為主模式慢慢轉變為以投資加上技術服務、建設運營為主的輕重資產相結合新模式。此外，公司經營活動現金流未來也會改善。其預計2017年將看到該類項目大規模實質落地，相應打開業績空間。
　　
　　在動作方面，北控水務與南南合作金融中心、上海衡石財富投資有限公司舉行簽約儀式，合資成立北控南南投資管理有限公司，為包括北控水務在內的水務環保產業重要PPP項目提供專業金融服務。有利于鞏固其在PPP項目領域的地位，對公司未來業績帶來持續不斷的利好刺激。
　　
　　相關數據顯示，北控水務于今年預計在PPP項目中投資約為40億，加上開始運用基金模式，預計整體水環境治理建設收入將大幅增長1-2倍。
　　
　　在水處理方面的成就，顯然不能滿足這樣一只環保“大鱷”的胃口。據了解，作為以傳統水務為主業的綜合環境服務商，北控水務近兩年來逐漸將業務拓展到環衛領域。公司旗下專注環衛固廢領域的企業——北控環境，已經在全國多地與政府進行合作，提供環衛服務。旨在到“十三五”末，形成全業態環衛業務“投資＋技術＋服務”體系。
　　
　　資料顯示，北控環境成立于去年7月，截至目前，公司已與國內20多個市(區、縣)簽署環衛業務一體化服務協議，環衛服務項目總合同額達數十億元。除了提供“環衛＋園林綠化、環衛＋物業管理、環衛＋市政工程、環衛＋物流”等多領域一體化服務外，企業還希望以環衛為切入點，在地方引入北控集團業態。
　　
　　投資方面，公司2015年凈利潤24.6億港元，16年上半年凈利潤15.7億港元。按現價5.87港元計算，2017年預測PE為13.6倍，低于行業平均。我們認為公司是國內水務行業大企業，且盈利增速快，較行業平均水平應存在估值溢價，認為目前股價有上行空間。

　　
　　（參考資料：中國能源報、東方財富網、E20水網固廢網、智通財經網等）