10月底，*常務(wù)會議討論通過《疫苗供應體系建設(shè)規(guī)劃》，重點項目安排投資規(guī)模約94億元。據(jù)中投顧問發(fā)布的《2011-2015年中國生物制藥行業(yè)投資分析及前景預測報告》顯示，預計到2012 年，我國疫苗市場的規(guī)模將達到120億元。
今年以來，浙江貝達、江蘇恒瑞和先聲藥業(yè)分別上市了公司的重磅新藥，而天士力的普佑克屬于基因工程類生物醫(yī)藥。受此影響，本周生物醫(yī)藥板塊全線大漲，其中東寶生物漲停、四環(huán)生物、冠昊生物、海翔藥業(yè)等漲幅靠前。
東方證券醫(yī)藥分析師李淑花表示，隨著藥價政策一定程度的轉(zhuǎn)向以及行業(yè)成本增速的放緩，醫(yī)藥行業(yè)利潤增速有望恢復，公司業(yè)績增速也有望觸底反彈，而“戴維斯雙殺”效應將帶來醫(yī)藥板塊估值提升，因此醫(yī)藥板塊出現(xiàn)趨勢性行情將是大概率事件。
業(yè)內(nèi)人士指出，三類醫(yī)藥企業(yè)有望受益生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)“十二五”規(guī)劃。一是具有創(chuàng)新研究基礎(chǔ)和產(chǎn)品的企業(yè)。二是具有外向型特點的企業(yè)，特別是從原料到制劑的化學藥品升級，能夠快速將國外品種引進國內(nèi)，或者化學制劑能夠?qū)崿F(xiàn)銷售的企業(yè)。三是規(guī)模較大、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)好的大型普藥企業(yè)。
成長性與低估值
我們長期看好生物醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展。愛建證券研究員張欣表示，隨著醫(yī)療改革和國家基本藥物制度的快速推進，衛(wèi)生總費用的投入也將延續(xù)快速增長趨勢，為生物醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展奠定了堅實的基礎(chǔ)，醫(yī)藥行業(yè)長期值得看好。
個股方面，張欣認為，生物醫(yī)藥行業(yè)存在四條投資主線，一是成長性確定、價值低估的公司，如哈藥股份（600664）等。二是有創(chuàng)新能力、有*品種的公司，如康緣藥業(yè)（600557）等。三是受益于生物醫(yī)藥“十二五”規(guī)劃的有雄厚研發(fā)實力，而又具備估值優(yōu)勢的生物制品公司，如智飛生物（300122）等。四是醫(yī)藥商業(yè)產(chǎn)業(yè)整合背景下的機會，如國藥股份（600511）等。
雙鷺藥業(yè)是國內(nèi)為數(shù)不多的具有基因工程技術(shù)核心競爭力的生物制品及化學制劑公司。2010年公司繼續(xù)加大對新藥研究開發(fā)的支持力度，在經(jīng)費、人員、資源上給予強力支持，繼續(xù)強化核心技術(shù)優(yōu)勢，構(gòu)建的四個基因工程技術(shù)平臺以及生物藥與化學藥研究手段融合產(chǎn)生的新技術(shù)已逐步成為雙鷺具有核心競爭力的技術(shù)。
智飛生物是我國本土綜合實力zui強的民營生物疫苗企業(yè)。公司自主創(chuàng)新產(chǎn)品比重加大，新產(chǎn)品階段式投入市場，盈利能力將逐步提升。公司自主研發(fā)的產(chǎn)品毛利率達到94%左右，而原先代理產(chǎn)品毛利較低維持在45%-60%，近幾年隨著自主研發(fā)新品的不斷推出，公司逐步加大高毛利自主產(chǎn)品的銷售，毛利呈逐年上升的趨勢。
