中藥企業(yè)搶食生物技術藥物“蛋糕”
生物技術藥物的高增長前景引得各路資本心動，涉足其中的中藥企業(yè)也越來越多。益佰制藥12日公告，公司全資子公司貴州益佰投資管理有限公司約定以5600萬元的轉讓總價款，受讓青島愛德和愛德生物持有的愛德藥業(yè)（北京）有限公司合計80%股權，轉讓溢價率近24倍。公司表示，該項目的實施，將實現(xiàn)公司以低成本方式快速進入生物制藥領域，符合公司長期戰(zhàn)略發(fā)展需要。
24倍高溢價收購
愛德藥業(yè)主要從事生物技術產品的研制、開發(fā)、生產與銷售。截至2011年12月31日，愛德藥業(yè)賬面資產總額465.43萬元，負債181.95萬元，所有者權益283.48萬元，2011年實現(xiàn)銷售收入275.46萬元。就此計算，轉讓總價款較對應的80%愛德藥業(yè)權益的溢價率達到23.69倍。而截至2010年12月31日，愛德藥業(yè)所有者權益尚為2533.88萬元，益佰制藥表示，本次轉讓協(xié)議規(guī)定交割日前,愛德藥業(yè)的應收債權債務剝離由原股東承擔，存貨也報廢處理，致使愛德藥業(yè)2011年度的凈資產與2010年度產生重大的差異。
公司董事會稱，此次交易金額中包含轉讓方對新藥廠的設計與施工投入，生產工藝、技術的交接，項目團隊的建設等投入，結合醫(yī)藥行業(yè)新產品從研發(fā)、臨床、獲批到開始生產，整個過程周期長、投入大、風險難控制等特殊性，公司董事會決定以協(xié)議價5600萬元收購。
2003年愛德藥業(yè)獲得藥品生產許可證；2010年通過GMP的再認證以及藥品再注冊。愛德藥業(yè)主要產品為*，劑型為凍干制劑，用于急性心肌梗死、肺栓塞的搶救、外周血管的血栓性疾病治療。
益佰制藥稱，愛德藥業(yè)主要產品瑞替普酶與益佰制藥在心血管領域的核心產品相契合，可改善公司在該領域產品單一的面貌；公司將利用營銷網(wǎng)絡的優(yōu)勢，將愛德藥業(yè)的產品納入公司的營銷體系中。該項目的實施，使公司以低成本方式快速進入生物制藥領域。
中國證券報記者了解到，益佰制藥主要產品有*、*等，在心腦*領域有重要主導地位，公司申請保護的藥品主要集中在抗腫瘤、心血管等領域。公告稱，愛德藥業(yè)原生產基地位于北京市昌平區(qū)北七家工業(yè)園內（租用），因廠房租約于2011年3月到期，擬進行生產基地搬遷，根據(jù)協(xié)議，愛德藥業(yè)新藥廠的建設，新藥廠藥品生產的GMP認證、生產規(guī)模、關鍵技術轉移、產品質量標準等由雙方另行簽訂協(xié)議。
中藥企業(yè)頻介入
業(yè)內人士表示，生物技術藥物以效果好、副作用小、毒性較低、安全性高而受歡迎。隨著政府對生物技術藥物研發(fā)和推廣的支持，傳統(tǒng)中藥企業(yè)與新興生物技術制藥企業(yè)的結合不斷加快。
今年以來，*味（002219）聯(lián)手美國Apexigen公司就針對血管內皮生長因子受體2（VEGFR2）的人源化兔單克隆抗體APX004在中國的*許可與商業(yè)化事宜進行洽談；以嶺藥業(yè)（002603）全資子公司北京以嶺生物工程技術有限公司對激素類和抗腫瘤藥物的涉足也不斷加速。中藥企業(yè)對生物技術業(yè)務的介入正有不斷加速之勢。
中國醫(yī)藥企業(yè)管理協(xié)會會長于明德在接受中國證券報記者采訪時表示，目前生物技術藥物前景zui被看好，已成為醫(yī)藥市場的發(fā)展趨勢。生物技術藥物中的基因工程藥物、細胞工程藥物、免疫工程藥物等具有廣闊前景，但在我國當前階段的研發(fā)過程中尚不能全面鋪開，因此許多藥企主要以基因、疫苗、單克隆抗體的研發(fā)創(chuàng)新為重點。
已出臺的《醫(yī)藥工業(yè)“十二五”規(guī)劃》和《“十二五”國家戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展規(guī)劃》對生物技術藥物的發(fā)展和扶持都有明確闡述。中國醫(yī)藥工業(yè)科研開發(fā)促進會人士也表示，未來5年藥品銷售將保持3%-6%的增速，而生物技術藥物的銷售收入有望連續(xù)保持15%以上，未來將是全部藥品銷售收入增速的2倍以上。預計到2020年，生物技術藥物將占全部藥品銷售收入比重的三分之一以上。
不過有券商醫(yī)藥行業(yè)研究員指出，盡管中藥企業(yè)受制于轉型壓力紛紛介入生物技術制藥領域，但由于生物技術藥物價格較高以及推廣問題，對業(yè)績的短期影響應謹慎看待；同時，許多中藥企業(yè)對生物制藥企業(yè)的收購付出了高溢價的代價，也值得警醒。
