【中國環保在線 明星企業】 伴著水務市場的進一步擴大，機遇隨之大增。作為內地投資及運營污水處理設施大的民營企業，康達環保受惠于政府對行業有利的支持，跑馬圈地，縱橫水務行業。

　　7月25日，康達環保旗下附屬公司與大連朗新明環境工程訂立購股協議，公司以代價5688萬元收購國電朗新明濮陽水務100%股權。目標公司的主要業務為污水處理基礎設施投資，并擁有日平均收費污水處理量為每日5萬噸目前營運中的建設、營運及移交項目濮陽第二污水處理廠的特許經營權。公司表示收購事項將讓公司透過進一步擴充其于中國的污水處理業務而獲益。
　　
　　8月11日，康達環保附屬與關連公司山東國環產業投資訂立協議，斥2.7億元人民幣，收購司山東國環產業4家目標公司的90%股權。被收購公司擁有污水處理廠的特許經營權，每日處理規模為21萬噸。公司指出，該等交易將在于中國擴充污水處理業務以及擴大收益及溢利來源方面令公司受益。
　　
　　作為民營污水處理運營商，康達環保受惠于政府對行業有利的支持，跑馬圈地，縱橫水務行業。公司策略性專注于三四線城市，擁有眾多在興建或計劃中之新項目。資本支出可通過公開發行獲得之資金撥付，借款成本亦因上市后可望逐漸降低。
　　
　　公司目前之13年市盈率為19.5倍，較同業平均約23倍之14年市盈率有折讓。誠如我們于2014年7月4日刊發之中國水務行業研究報告中，我們認為中國污水處理行業之2013-15年復合年增長率為15.7%,康達作為國內大之民營污水處理運營商，及具有充足之新項目，應能在未來2-3年享受比行業平均增長速度較佳之增速。
　　
　　根據弗若斯特沙利文提供的資料，康達環保是內地投資及運營污水處理設施大的民營企業。集團的營運模式，主要通過服務特許經營安排以BOT及TOT模式向客戶提供訂制及綜合的污水處理解決方案及服務。現時的客戶主要是中國的市、區或縣級政府或其指定機構，根據服務特許經營安排從事建設及或運營總共48個污水處理專案，包括33個BOT專案及15個TOT專案，遍布中國9個省及直轄市27個城市。
　　
　　BOT項目主要通過特許經營期內投資污水處理設施的設計及建設及運營來承接BOT項目，特許經營期一般為建設完成后的25至30年；并于項目特許經營期內運營污水處理設施時收取費用。而TOT項目亦向地方政府、其指定機構或其他協力廠商收購已建成的污水處理設施并在特許經營期內運營相關設施。特許經營期一般介乎25至30年。
　　
　　目前集團的主要客戶是中國的市、區或縣級政府或其指定機構；跟地方政府緊密的合作，加上經營期都較長，使收入來源更加穩定。隨著中國政府對環保日益重視，政府對環保的投放將日趨增加，為集團迎來機遇。