hbzhan內容導讀：節能環保產業對促進經濟轉型、提高資源利用率、提升人民生活質量水平方面具有直接的拉動作用。政府出臺政策重點扶植環保行業。環保行業正處于從單純依賴政策到斬獲市場實質性訂單的過渡階段。可以預計，一批具備技術競爭力的環保細分將在未來進入業績的成長期。
　　
　　1）《“十二五”國家戰略性新興產業發展規劃》將節能環保列為七大戰略性新興產業，規模在整個新興產業的規劃占比達25%;2）要實現十八提出的“美麗中國”，大力發展節能環保產業首當其沖;3）《“十二五”節能環保產業發展規劃》提出，“十二五”期間節能環保產業年均增長目標15%以上，2015年產值達4.5萬億元，占GDP2%左右。在政策支持下，環保產業將迎來巨大增長。
　　
　　去年年末全國大面積爆發霧霾，凸顯大氣治理的重要性和迫切性。相比于其他環保子行業，大氣治理政策前期密集出臺，政策進入落實期，市場在未來2-3年有所實質性的收獲。近期北京霧霾再現，環保部也表示在對京津唐地區大氣問題進行研究，政策超預期可能性較大。我們認為，細化除塵標準、推出除塵電價、脫硝電價上調、強制要求不達標的脫硫設施進行改造、將PM2.5排放列入總量減排指標等政策均有可能推出。近期山西省考慮將PM2.5列為約束性指標，未來將PM2.5排放列入總量減排指標概率大。
　　
　　近日，中央財政安排50億元資金，用京津冀蒙晉魯六個重點省份的大氣污染治理工作。據悉，此次資金“以獎代補”的方式，按上述地區預期污染物減量、污染治理投入、PM2.5濃度下降比例三項因素分配；年度結束后，中央財政將對上述地區大氣污染防治工作成效進行考核，根據實際考核結果在進行獎勵資金清算，突出績效導向作用。
　　
　　符合預期，未來仍可期：伴隨霧霾鎖城現象愈發嚴重，本屆政府對于大氣治理的決心和力度也在不斷加強，出臺大氣治理政策的級別和頻率亦在提升。此次50億重點省份大氣治理資金落實和稍早之前脫硝電價補貼的提升，進一步表明了本屆政府自上而下的決心，符合本屆政府執政為民的方針及經濟轉型和升級的任務。專家認為三中全會環保將成為重點討論議題，可能將有更大利好環保行業的政策出臺。
　　
　　環保板塊受聯動效應明顯：雖近期連續出臺的都為大氣治理相關政策，但是本屆政府治理環保的決心和產業結構升級轉型的背景下，考慮版塊之間的聯動效應及對后期環保政策出臺的預期，建議關注環保版塊其他基本面穩固的公司。