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杜安環保
【中國環保在線 市場行情】2018年才過去不到半個月，就發生兩起環保上市公司收購新三板掛牌公司股份的并購案。根據市場動向，分析機構指出，A股聯姻新三板已成為國內收并購市場的一大趨勢，環保并購市場也不例外，且A股上市公司對新三板企業的收購事件是個雙贏的交易。
2018環保市場浮現新動向 A股聯姻新三板成大勢
2018年1月9日，國中水務公告稱公司董事會審議通過了《關于上海潔昊環保股份有限公司之合作意向協議書》，即國中水務擬以發行股份及/或支付現金的方式購買目標公司部分股份。1月10日，中環裝備持續半年的重大資產重組方案終于出爐，擬通過發行股份及支付現金相結合的方式購買兆盛環保100%股權，交易價格初步定位7.2億元。
無獨有偶，兩家標的公司不僅均為環保設備制造公司，且還是新三板掛牌公司。2018年才過去不到半個月，就發生兩起環保上市公司收購新三板掛牌公司股份的并購案。
有機構分析，2018年是新三板并購“大年。很多上市公司有計劃拓展新三板并購業務，同時新三板企業也反饋了不少并購需求。數據顯示，2017年上市公司收購新三板案例92起，涉及金額逾460億元。A股聯姻新三板已成為國內收并購市場的一大趨勢，環保并購市場也不例外。
2017年年初，津膜科技調整之前的資產重組方案，調整后減少江蘇凱米100%股權收購，僅收購金橋水科100%股權，作價4.20億元。
據悉，金橋水科是從事地表水凈化、城市污水處理、工業廢水治理及資源化研究、設計、咨詢與工程施工、凈水廠及污水廠運營管理的專業化高科技企業和水務領域全產業鏈服務提供商，是西北地區大型民營水務集團公司，于2015年8月在新三板掛牌。
金橋水科業績承諾方承諾2016年度、2017年度和2018年度金橋水科所產生的凈利潤分別為不低于2500萬元、3250萬元和4225萬元，三年累計0.9975億元。根據2016年金橋水科業績報告，2016年實現營收1.62億元，同比增長84.31%，凈利潤為2587.48萬元，同比增長82.67%。
還有，清水源2017年11月5日晚間公告，公司擬以3.69億元收購新三板企業中旭建設55%股權。中旭建設以市政公用工程建設、施工為核心業務，主要業務集中在皖北、皖南、華東地區。
交易完成后，清水源將依托中旭建設的資質、技術實力以及客戶資源，通過開展“PPP”業務布局生態環境綜合治理領域，實現產業鏈的延伸。而同樣也有助于中旭建設環保工程領域產業鏈的延伸。交易對方承諾標的公司2018年度、2019年度、2020年度的凈利潤分別不低于8000萬元、9600萬元、11520萬元，三年累計2.912億元。據悉，2017年上半年營業收入為3.89億元，較上年同期增長25.69%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為2287.22萬元，較上年同期增長100.5%。
此外，新三板常康環保100%股權被全信股份收購，收購價為7.26億元。常康環保于2015年10月登陸新三板，是一家艦船海水淡化設制造企業，旨在為艦船、海島等軍工領域提供全系統水處理設備及解決方案，終端客戶為軍工企業。這也是全信股份收購常康股份重要的原因之一。同時，常康環保2016年至2018年實現經審計合并報表歸屬于母公司股東的扣非、扣稅后的凈利潤分別不低于4800萬元、5900萬元和6700萬元，三年累計不低于1.74億元。
從以上幾起收購，不難看出新三板企業的“含金量”相對而言還是蠻高的。以三年累計承諾的凈利潤低的也近1億元，高的則快3億元，儼然成為上市公司的另一個利潤點。
新三板企業成為上市公司并購重要的“標池”，凈利潤是其中重要的原因之一。還有就是新三板掛牌企業在信息披露、財務狀況、公司管理等方面比其他未掛牌的民營企業更加規范和完善，因此收購風險較小。正如前文所說，不少上市公司找證券公司推薦并購標的，尋求并購機會。
而新三板企業，由于自身面臨的艱難處境，也希望借助并購機會登陸主板獲得融資，提高自身行業壁壘。潔昊環保是新三板上備受關注的企業之一，也曾試圖在創業板上市。2016年6月向證監會提交了公開發行股票并在創業板上市的申請，同月并領取了《中國證監會行政許可申請受理通知書》。而在2017年由于擬對部分股東持股進行調整，撤回了IPO申請文件。當時截止2016年7月停牌時，潔昊環保股東從10戶增長至200多戶。
那與其花費大量的“精氣神”去搞自己的IPO之路，還不如被上市公司收購，來個“曲線救國”。因此，A股上市公司對新三板企業的收購事件是個雙贏的交易。
原標題：新三板企業成為收購新“標池” 承諾三年累計凈利潤上萬
