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杜安環(huán)保
【中國環(huán)保在線 明星企業(yè)】在環(huán)保監(jiān)管趨嚴的背景下，擁有核心技術的企業(yè)在土壤修復污染治理效果方面更具優(yōu)勢。作為早專業(yè)從事固體廢物污染防治的企業(yè)之一，將土壤修復列為核心業(yè)務，是高能環(huán)境的戰(zhàn)略性抉擇，有望為公司帶來新的業(yè)績增長點。
潛行土壤修復數十載 高能環(huán)境坐等厚積薄發(fā)
2017年3月27日晚間，高能環(huán)境發(fā)布2016年年報，2016年全年公司實現營業(yè)收入15.65億元，同比增長53.63%；實現歸母凈利潤1.56億元，同比增長47.09%；實現扣非后凈利潤1.56億元，同比增長54.21%。同時公司將向全體股東每10股派發(fā)現金紅利0.50元(含稅)，以資本公積向全體股東每10股轉增10股。
據公司方面分析，業(yè)績的增長一方面來自于歷史和新簽訂單的確定收入的增加。另一方面公司投資并購企業(yè)實現的投資收益的增加增厚歸母凈利潤，玉禾田及伏泰科技合計貢獻投資收益為2500萬。
報告期內，公司以環(huán)境修復、危廢處置為重點，其他領域協同發(fā)展的戰(zhàn)略目標，城市環(huán)境、工業(yè)環(huán)境、環(huán)境修復三大業(yè)務板塊實現全面增長，收入占比分別為31.84%、26.97%、41.19%，三大業(yè)務板塊的毛利率分別為27.36%、22.89%、30.46%，其中城市環(huán)境、環(huán)境修復的毛利率同比下降5.02%、7.64%，主要由于本年完成的工程項目毛利率較低；工業(yè)環(huán)境的毛利率同比增長5.45%，主要由于報告期內毛利率較高的危廢運營收入增加所致。
根據業(yè)績預報分析，中國環(huán)保在線認為，環(huán)境修復板塊有望成為高能環(huán)境未來一段時期的核心業(yè)務，成為公司業(yè)務增長的一大驅動增長點。
高能環(huán)境是我國土壤修復產業(yè)的企業(yè)之一，報告期內政府發(fā)布“土十條”，大力推進土壤污染修復，2017年之后隨著土壤修復各項細化政策密集發(fā)布，預計產業(yè)將進入黃金發(fā)展時期，公司將充分受益土壤修復帶來的巨量市場空間，未來業(yè)績有望高速增長。
公司2016投入研發(fā)經費4258.9萬，占總收入2.72%，母公司的研發(fā)/收入比重達3.13%，其中主要投入項目包括典型重金屬污染土壤的固化/穩(wěn)定化修復藥劑研發(fā)、污染場地修復原位注入技術工藝、裝備研發(fā)與集成等研發(fā)項目。
值得一提的是，僅按“十三五”規(guī)劃綱要中要求開展1000萬畝受污染耕地治理，預計空間至少上千億。土壤污染防治法預計2017年下半年落地，預計2017年土壤修復市場空間至少將過百億，土壤修復進程將不斷提速。公司在土壤修復行業(yè)排名，技術實力強勁，未來隨著土壤修復市場的不斷放開理應享受估值溢價。
業(yè)內預計，2017年公司簽約環(huán)境修復訂單30億，毛利率達30%(提升2.64個百分點)。同時公司傳統修復項目具有開工后資金結轉快的特點，因此隨著新簽訂單的開工，業(yè)績有望進入釋放階段。除此之外，公司利用PPP模式在流域治理、靜脈產業(yè)園、垃圾焚燒發(fā)電等項目中，這將為公司在未來持續(xù)貢獻業(yè)績，保障公司未來發(fā)展。
